期货金价是不是过高了_期货金价大涨的原因

1.影响商品价格的因素

2.黄金突破历史新高，现在金价多少钱？

3.期货市场的的负面情绪和场外疲软需求,如何影响金价

4.影响现货黄金价格的因素是什么？

5.影响黄金价格的因素是什么？

6.影响黄金价格涨跌的因素有哪些

影响黄金价格的因素非常之多,经济,政治, 历史,文化风俗等社会生活各个方面都与黄金紧密联系.由于有着作为货币的长久历史,黄金具有了双重属性,一是其本身作为贵金属的商品属性,二是有着世界货币功能的货币属性. 笔者将从这两个角度出发,对影响黄金价格的供给需求因素作一分析.

首先是黄金的供给方面,主要分成金矿开,再生金和央行售金. 其中再生金与金价成正比关系,但在供给量上的变化表现的最为平稳,对金价的影响也最小.金矿开是最主要的供给来源,大约占了70%左右.受行业特性和自然条件的限制, 正式开一座金矿之前漫长的勘探、投资和环保审批等多道手续要花上大概七到十年的时间,且金矿已日见枯萎,因此产量的变化也呈现平稳态势.即使价格短期内出现大幅波动,对金矿开量也无多大影响.在1980年以后金价长期下跌过程中,在开支出方面的投入不断减少.在近几年价格上涨的过程中,投入以及相应的产出也无明显的增加.

而央行售金是供给因素中对价格影响最直接也最大的, 1980以后长达20年的黄金大熊市,一个主要原因就是各国央行不断抛售黄金储备的大趋势. 央行至今仍持有全球黄金的19%左右。欧洲国家的央行这些年一直在抛售黄金,90年代后期金价跌至多年低点时，央行抛售达到了顶峰,英国央行就在金价位于地板价区域抛售了大量的黄金储备. 而很多黄金开商在此期间因为担心价格进一步滑落，竞相与大型银行签订了套期保值协议,向它们按当时的价格出售以后所产黄金。这些大型银行向央行拆借黄金，在市场上抛售出去，将所得资金支付给开商，再用开商以后提供的黄金还给央行,这更刺激了对黄金储备的大肆抛售.只在近些年，金价趋势不断看好,开商才逐渐从这一方式中脱离出来.但央行的售金随着价格的上升,也呈增加趋势.在2005年, 受金价大幅上涨的刺激,官方售金强劲增长41%.而世界黄金供给量同比增长15%，达到3859吨,其中矿产金、和再生金分别同比增长16%和1%.

黄金市场是需求拉动型的,需求因素对价格的影响远大于供给.黄金需求可分为工业及消费需求与投资需求.工业及消费需求体现了黄金贵金属的商品属性,其中珠宝首饰方面的用金需求占了75%左右,其对价格的影响也远较工业需求大,例如印度的宗教节日与婚庆时期,中国的农历新年,西方圣诞节等是饰金消费高峰,金价也随之呈现一定季节性与周期性的波动.而工业及消费需求受行业发展及经济环境的限制,需求变化的特点是比较平稳,很少出现大起大落,.在2005年,工业用金同比增长2%,而饰金需求同比增长5%.但投资需求在2005年强劲增长了26%,投资需求相对其他需求最具价格弹性,对价格的影响也最大,正是同期金价大幅上涨的最主要动力.

黄金的货币属性使得其具有保值避险,投资替代的功能,2005年黄金投资需求的强劲增长,将这一功能体现得淋漓尽致.首先看原油等大宗商品价格上涨对金价的推动作用.原油价格在2005年大幅飚升,纽约轻质原油期货最高到70美元/桶,这似乎又唤醒了人们对上世纪70年代,由于原油价格疯狂导致的高通胀低增长的记忆.10年代世界石油大危机的时候,也是金价上涨幅度最惊人的阶段。黄金天然具有通胀保值的功能,在通胀上升的预期下,黄金就成为投资者的热门投资工具.这一点在原油市场与黄金市场的联动性已得到充分的体现。.

同时与原油和黄金相关的一个因素是地缘政治局势.俗话说:大炮一响,黄金万两.历史上黄金就是作为最可靠的避险手段受到人们的青睐.黄金对政治动荡,战争等因素分外敏感,每一次的战争就必然伴随的金价的大幅飚升.不得不提的是中东政治局势对金价的影响.中东历来是个冲突不断的火药桶.美国插足中东导致的一系列战争,如1991年的海湾战争和2003年的美伊战争,以及市场目前纷纷猜测由于伊朗核问题导致美国与伊朗爆发战争的可能.这些都很直接地推动金价的上涨.而间接的影响就体现在原油上.作为世界主要的原油产地,地缘局势的动荡使得市场担忧该地区有原油供给中断的危险,油价也因而上涨,从而又拉动了金价的涨势.

另外一个对金价有重要影响的就是美元,美元对黄金市场的影响主要有两个方面,一是美元是国际黄金市场上的标价货币,因而与金价呈现负相关.设?金价本身价值未有变动,美元下跌,那金价在价格上就表现为上涨.另一个方面是黄金作为美元资产的替代投资工具.近几年金价的牛市,以及市场对其大牛市持续的期待,都伴随着市场对美元走势长期看弱的预期.美元的下跌必然使得美元资产对投资者的吸引力减弱,而黄金市场就从这一资金分流中获益良多.同时黄金市场相对美元资产市场而言是个袖珍型的市场,因此在投资者投资偏好的牵引下,美元资产很小比例的资金流出,转到黄金市场上就能掀起惊涛骇浪。

第2条 影响黄金价格变动的因素

1 、各国中央银行对黄金储备的态度和买卖行动。黄金储备的买卖直接影响黄金市场的平衡，因此对黄金价格影响很大。 1999 年 5 月 7 日，当英格兰银行宣布将其黄金储备由 715 吨减至 300 吨时，黄金价格即从 287.10 美元开始回落。 7 月 6 日，英格兰银行首次降 25 吨黄金拍卖，随后 IMF 亦表示抛售手中的 310 吨黄金，一度在黄金市场上引起了轩然大波，使金价雪上加霜。而于 1999 年签署的《华盛顿协议》的签订和成功续约则极大地影响了各国中央银行对黄金的态度和买卖行动，推动了黄金价格的回升。

2 、通货膨胀率的高低。长期以来，黄金是防范通货膨胀的一种手段。在 14 － 15 、 18 － 1980 年间，由于通货膨胀十分严重，使得人们持有的货币相对贬值。动摇了人们对货币的信心，由此掀起了一般抢购黄金的风潮，金价随之迅速高涨，这期间黄金持有者成功地防范了风险。造 19 年亚洲金融微机期间，由于相关国家‘或地区出现了明显地货币贬值和物价上涨，以本币表示地黄金价格出现了明显地上涨。

3 、汇率的影响。汇率对黄金价格的影响可以从两个方面来分析：一方面，黄金通常是以美元标价的，如果美元汇价提高，用美元表示地黄金价格自然要降低，反之则提高。另一方面，汇率还通过影响资金在金融资产间地流动影响黄金价格。一般而言，在美元汇价看涨地时候，投资于美元资产的资金会急剧增加，黄金市场则会相对冷落，黄金价格也会下跌。反之，黄金则会收到追捧，价格也会上升。从黄金价格变动的趋势我们可以清楚地看出这点。例如， 1985 － 1987 年，美元对瑞士法郎贬值 40 ％，而黄金价格从每盎司 300 美元上升到 500 美元。再如近期黄金价格地大幅度上升，与美元汇率地相对走弱有很大关系。

4 、石油价格的影响。当石油价格处于较低价位时，人们对通货膨胀的预期较低，购金保值或投资黄金的压力减少，黄金价格也就较低，反之则金价较高。金价和油价之间存在着上述同向变动的关系。目前，由于全球经济复苏不稳定，美国对伊拉克取军事行动后，重建伊拉克及所衍生的一系列问题，原油供应面临短缺的风险，促使油价上升， 2005 年 3 月 NYMEX 原油期货价格突破了 57 美元 / 捅，高涨的原油价格导致人们对通货膨胀的担忧上升，支撑了黄金价格走高。

5 、股市的影响。股票市场是经济的“晴雨表”，当经济运行良好时，投资者更愿意从股市中投资获利，所以往往在股市上升时金价疲软，而经济运行状况较差，股市下跌时，金价一般呈上升趋势。

6 、政治因素。黄金被视作防范和战争风险的最安全的投资方式。国际局势紧张往往引起人们对黄金的抢购，金价随之上涨。黄金的这个特点是一般货币无法比拟的，也是各国仍十分重视黄金储备的重要原因。比如： 19 年底美国再伊朗的人质危机以及前苏联 19 年 12 月 26 日出兵阿富汗，促进了黄金价格的大幅度上升，到 1980 年 1 月 18 日，伦敦黄金市场金价高达每盎司 800 美元，而纽约当天的黄金期货价格竟突破每盎司 1000 美元大关。再如，近期国际政治局势仍比较紧张，伊拉克战争虽然已经结束，但恐怖袭击的威胁仍然存在，美朝间也有核冲突，在一定程度上推动了金价的上升。

未来黄金价格的走势的基本特点。整体上看，目前黄金价格进入了稳定向上波动的历史阶段，黄金的长期价格大幅度下跌的可能性较小。 1999 年黄金价格大幅度下跌到 254 美元 / 盎司，曾经引起国际社会的恐慌。从目前的情况分析，今后相当长的时间内，黄金价格降至 1999 年低位的可能性较小。

首先由于黄金的产量今后降趋于下降，黄金明显供过于求的状况较难出现。世界黄金产量也连年进入负增长态势。美国和加拿大的黄金生产企业都处于资金短缺、裁员、出售资产的黯淡年份。当然黄金价格的上升也会促使黄金公司增加产量。此外，制造业、电子业和首饰业对黄金抛售的控制，黄金已具备了多方投资选择的条件。

其次，国际动荡不安的政治局势和美国信用危机的影响，使黄金投资需求的增长成为黄金消费的新亮点。近几年，美股波动剧烈，加上美元贬值，大量资金从美国股市和汇市中撤出，转移到黄金市场。黄金的保值避险功能重新得到人们的青睐。各地投资者为达到保值目的，纷纷增加了黄金的购买量，改变了近几年黄金投资冷清的局面，使黄金价格节节攀高。黄金市场只是全球金融市场的一小部分，但是，它却是全球范围内在动荡时期倾向“硬资产”投资商们的避难所，从而使国际游资选择了黄金市场。

影响商品价格的因素

1、经济状况

设经济欣欣向荣，人们生活无忧，那么自然就会增强人们投资的欲望，民间会购买黄金进行保值或者装饰的能力会大大增加，黄金期货的价格会得到一定的支持。另外一种设，民不聊生，经济萧条的时期，人们连吃饭穿衣的基本保障都不能满足，又怎么会有对黄银行信息港资的兴致呢？金价必然会下跌。因此经济状况也是构成黄金期货价格波动的一个因素。

2、通货膨胀

一个国家货币的购买能力，是基于物价指数而决定的。当一国的物价稳定时，其货币的购买能力就越稳定。如果美国和世界主要地区的物价指数保持平稳，持有现金也不会贬值，又有利息收入，因此通货膨胀是构成黄金期货价格波动的另一个因素。

3、本地利率

利率与黄金期货价格有着密切的联系，如果本国利息较高，就要考虑一下丧失利息收入去买黄金是否值得。举例：美国的利息升高时，美元会被大量的吸纳，金价势必受挫。投资黄金不会获得利息，其投资的获利全凭价格上升，利率升高时，收取利息会更加吸引人，无利息黄金的投资价值就会下降；在利率偏低时，衡量之下，投资黄金会有一定的益处。

4、黄金供需关系

决定黄金买卖成败的诸因素中，关键的是对黄金的价位走势是否能够做出正确的分析和判断。新金技术的应用、新矿的发现，均令黄金的供给增加，表现在价格上当然会令金价下跌。金价是基于供求关系的基础之上的。如果黄金的产量大幅增加，金价会受到影响而回落。但如果出现矿工长时间的罢工等原因使产量停止增加，金价就会在求过于供的情况下升值。

5、美元走势

当美元在外汇市场上越弱时，黄金价格就会越强；美元走势强劲，投资美元升值机会大，人们自然会追逐美元。黄金虽然本身不是法定货币，但始终有其价值，不会贬值成废铁。

总结：影响黄金期货价格的五大因素有经济状况、通货膨胀、本地利率、黄金供需关系、美元走势。

黄金突破历史新高，现在金价多少钱？

商品价格的波动主要是受市场供应和需求等基本因素的影响，即任何减少供应或增加消费的经济因素，将导致价格上涨的变化；反之，任何增加供应或减少商品消费的因素，将导致库存增加、价格下跌。然而，随着现代经济的发展，一些非供求因素也对期货价格的变化起到越来越大的作用，这就使提投资市场变得更加复杂，更加难以预料。

影响价格变化的基本因素要概括起来主要有以下几个面：

1、商品供求状况分析

商品供求状况对商品期货价格具有重要的影响。基本因素分析法主要分析的就是供求关系。商品供求状况的变化与价格的变动是互相影响、互相制约的。商品价格与供给成反比，供给增加，价格下降；供给减少，价格上升。商品价格与需求成正比，需求增加，价格上升；需求减少，价格下降。在其他因素不变的条件下，供给和需求的任何变化，都可能影响商品价格变化，一方面，商品价格的变化受供给和需求变动的影响；另一方面，商品价格的变化又反过来对供给和需求产生影响：价格上升，供给增加，需求减少；价格下降，供给减少，需求增加。这种供求与价格互相影响、互为因果的关系，使商品供求分析更加复杂化，即不仅要考虑供求变动对价格的影响，还要考虑价格变化对供求的反作用。

由于期货交易的成交到实物交割有较长的时间差距，加上期货交易可以取买空卖空方式进行，因此，商品供求关系的变化对期货市场价格的影响会在很大程度上受交易者心理预期变化的左右，从而导致期货市场价格以反复的频繁波动来表现其上升或下降的总趋势。

1）期货商品供给分析

期货商品供给分析主要考察本期商品供给量的构成及其变化。本期商品供给量主要由期初存量、本期产量和进口量三部分组成。

A、期初存量

期初存量是指上年或上季积存下来可供社会继续消费的商品实物量。根据存货所有者身份的不同，可以分为生产供应者存货、经营商存货和储备。前两种存货可根据价格变化随时上市供给，可视为市场商品可供量的实际组成部分。而储备的目的在于为全社会整体利益而储备，不会因一般的价格变动而轻易投放市场。但当市场供给出现严重短缺，价格猛涨时，可能动用它来平抑物价，则将对市场供给产生重要影响。

B、本期产量

本期产量是指本年或本季的商品生产量。它是市场商品供给量的主体，其影响因素也甚为复杂。从短期看，它主要受生产能力制约，和自然条件、生产成本及政策的影响。不同商品生产量的影响因素可能相差很大，必须对具体商品生产量的影响困素进行具体的分析，以便能较为准确地把握其可能的变动。

C、本期进口量

本期进口量是对国内生产量的补充，通常会随着国内市场供求平衡状况的变化而变化。同时，进口量还会受到国际国内市场价格差、汇率、国家进出口政策以及国际政治因素的影响而变化。我国自1995年开始，已从一个大豆出口国变成一个净进口国，进口量的大小直接影响大连大豆期价的变动。进口数据可以从每月海关的统计数据中获得，进口预测数据的主要来源有：美国农业部周四发布的《每周出口销售报告》及有关机构对南美大豆出口装运情况的报告。进口预测数据对大连大豆期价的影响较大，但由于贸易商在国际市场卖回去或转运他国等情况，进口预测数据很难反映真实的进口数量。

2）期货商品需求分析

商品市场的需求量是指在一定时间、地点和价格条件下买方愿意购买并有能力购买的某种商品数量。它通常由国内消费量、出口量和期末结存量三部分组成。

A、国内消费量

国内消费量主要受消费者的收入水平或购买能力、消费者人数、消费结构变化、商品新用途发现、替代品的价格及获取的方便程度等因素的影响，这些因素变化对期货商品需求及价格的影响往往大于对现货市场的影响。

具体分析一下大豆的情况，大豆的食用消费相对稳定，对价格的影响较弱。大豆的压榨需求变化较大，对价格的影响较大。大豆压榨后，豆油、豆粕产品的市场需求变化不定，影响因素较多。 豆油作为一种植物油，受菜籽油、棉籽油、棕榈油、椰子油、花生油、葵籽油等其它植物油供求因素的影响。大豆压榨后的主要副产品（80%以上）是豆粕。豆粕是饲料中的主要配料之一，与饲养业的景气状况密切相关。豆粕的需求情况对大豆期价的影响很大。

B、国际市场需求分析

大豆主要进口国：欧盟、日本、中国、东南亚国家和地区。欧盟、日本的大豆进口量相对稳定，而中国、东南亚国家的大豆进口量变化较大。稳定的进口量虽然量值大但对国际市场价格影响甚小，不稳定的进口量虽然量值小，但对国际市场价格影响很大。

例如，中国与东南亚国家在1995、1996年对大豆的需求的迅速增长导致芝加哥大豆期价的上涨。美国农业部在每月上、中旬发布《世界农产品供求预测》对主要进口国的需求情况作分析并进行预测。美国农业部还在每月中旬发布《油籽：世界市场与贸易》作为上一报告的分报告，内容更为专业、详细，包括菜籽、棉籽、花生、葵籽等。

C、出口量

出口量是本国生产和加工的商品销往国外市场的数量，它是影响国内需求总量的重要因素之一。分析其变化应综合考虑影响出口的各种因素的变化情况，如国际、国内市场供求状况，内销和外销价格比，本国出口政策和进口国进口政策变化，关税和汇率变化等。例如，我国是玉米出口国之一，玉米出口量是影响玉米期货价格的重要因素。

D、期末结存量

期末结存量具有双重的作用，一方面，它是商品需求的组成部分，是正常的社会再生产的必要条件；另一方面，它又在一定程度上起着平衡短期供求的作用。当本期商品供不应求时，期末结存将会减少；反之就会增加。因此，分析本期期末存量的实际变动情况，即可从商品实物运动的角度看出本期商品的供求状况及其对下期商品供求状况和价格的影响。以大豆为例，美国农业部在每月发布的《世界农产品供求预测》中公布各国大豆的库存情况，主要生产国美国、巴西、阿根廷的库存情况对芝加哥大豆期价的中长期走势产生影响，并存在很大的相关性。国内大豆库存情况没有权威的报告。因为国内农户规模小，存粮情况难以精确统计。

基本因素分析法认为，为了更好地把握进行期货交易的有利时机，交易者在利用上述各项因素对商品期货价格走势进行定性分析的同时，还应利用统计技术进行定量分析，提高预测的准确度，甚至还可以通过建立经济模型，系统地描述影响价格变动的各种供求因素之间相互制约、相互作用的关系。计算机的应用，使基本因素分析中的定量分析变得更加全面和精确。利用计量经济模型来分析各经济要素之间的制约关系，已成为基本因素分析法的重要预测手段之一。

2、经济波动周期

商品市波动通常与经济波动周期紧密相关。期货价格也不例外。由于期货市场是与国际市场紧密相联的开放市场，因此，期货市场价格波动不仅受国内经济波动周期的影响，而且还受世界经济的景气状况影响。

经济周期一般由复苏、繁荣、衰退和萧条四个阶段构成。

复苏阶段开始时是前一周期的最低点，产出和价格均处于最低水平。随着经济的复苏，生产的恢复和需求的增长，价格也开始逐步回升。

繁荣阶段是经济周期的高峰阶段，由于投资需求和消费需求的不断扩张超过了产出的增长，刺激价格迅速上涨到较高水平。

衰退阶段出现在经济周期高峰过去后，经济开始滑坡，由于需求的萎缩，供给大大超过需求，价格迅速下跌。

萧条阶段是经济周期的谷底，供给和需求均处于较低水平，价格停止下跌，处于低水平上。在整个经济周期演化过程中，价格波动略滞后于经济波动。

这些是经济周期四个阶段的一般特征。不同国家、不同时期的经济周期可能具有自己不同的特点。比如，在20世纪60年代以前西方国家经济周期的特点是产出和价格的同向大幅波动。而20世纪70年代初期，西方国家先后进入所谓的“滞胀”时期，经济大幅度衰退，价格却仍然猛烈上涨，经济的停滞与严重的通货膨胀并存。而20世纪80~90年代以来的经济波动幅度大大缩小，并且价格总水平只涨不跌，衰退和萧条期下降的只是价格上涨速度而非价格的绝对水平。当然，这种只涨不跌是指价格总水平而非所有的具体商品价格，具体商品价格仍然是有升有降。进入20世纪90年代中期以后，一些新兴市场经济国家，如韩国、东南亚国家等，受到金融危机的冲击，导致一些商品的国际市场价格大幅下滑。但是，全球经济并没有陷入全面的危机之中，欧美国家经济持续向好。因此，认真观测和分析经济周期的阶段和特点，对于正确地把握期货市场价格走势具有重要意义。

经济周期阶段可由一些主要经济指标值的高低来判断，如GNP增长率，失业率、价格指数、汇率等。这些都是期货交易者应密切注意的。

3、金融货币因素

商品期货交易与金融货币市场有着紧密的联系。利率的高低、汇率的变动都直接影响商品期货价格变动。

1）利率

对于投机性期货交易者来说，保证金利息是其交易的主要成本。因此，利率的高低变动将直接影响期货交易者的交易成本，如果利率提高，交易成本上升，投机者风险增大，就会减少期货投机交易，使交易量减少。如果利率降低，期货投机交易成本降低，交易量就会放大。

利率调整是紧缩或扩张经济的宏观调控手段。利率的变化对金融衍生品交易影响较大，而对商品期货的影响较小。如1994年开始，为了抑制通货膨胀，中国人民银行大幅度提高利率水平，提高中长期存款和国库券的保值贴补率，导致国债期货价格狂飙，1995年5月18日，国债期货被院命令暂停交易。

2）汇率

期货市场是一种开放性市场，期货价格与国际市场商品价格紧密相联。国际市场商品价格比较必然涉及到各国货币的交换比值——汇率，汇率是本国货币与外国货币交换的比率。当本币贬值时，即使外国商品价格不变，但以本国货币表示的外国商品价格将上升，反之则下降，因此，汇率的高低变化必然影响相应的期货价格变化。

据测算，美元对日元贬值10%，日本东京谷物的进口大豆价格会相应下降10%左右。同样，如果人民币对美元贬值，那么，国内大豆期货价格也会上涨。主要出口国的货币政策，如巴西在1998年其货币雷亚尔大幅贬值，使巴西大豆的出口竞争力大幅增强，相对而言，大豆供应量增加，对芝加哥大豆期价产生负面影响。主要进口国的货币政策，如19年韩国及东盟各国货币大幅贬值，其大豆、豆粕需求大幅萎缩，导致世界大豆价格下跌。这充分说明了汇率变动对有关期货价格的影响。因此，期货交易者必须密切注意自己所交易商品相关汇率的变动情况。

4、政治、政策因素

期货市场价格对国际国内政治气候、相关政策的变化十分敏感。政治因素主要指国际国内政治局势、国际性政治的爆发及由此引起的国际关系格局的变化、各种国际性经贸组织的建立及有关商品协议的达成、对经济干预所取的各种政策和措施等。这些因素将会引起期货市场价格的波动。例如1980年1月4日美国为警告前苏联入侵阿富汗，决定向前苏联禁运粮食1700万吨，引起芝加哥闭市两天，到9日开市后又出现多次跌停板。

1）农业政策的影响

在国际上，大豆主产国农业政策对大豆期货价格影响很大,例如，1996年，美国国会批准新的《1996年联邦农业完善与改革法》，使19年美国农场主播种大豆的面积猛增10%，从而导致大豆的国际市场价格大幅走低。有些时候，各国为了自身利益和政治需要，而制定或取一些政策、措施，这些多会对商品期货价格产生不同程度的影响。如美国和欧洲经济共同体国家都规定有对农产品生产的保护性措施。

国内农业政策的变化也会对农产品期货价格产生影响，如1998年粮改政策，对主要农产品稻米、玉米、小麦等实行价格保护政策，大豆不在保护之列，大豆价格随市场供需的变化而变动，为大豆期货交易提供广阔的舞台。农产品保护价政策也影响农民的种植行为，1999年国家农调队的种植意向调查显示，玉米种植面积增加120万公顷，而豆类作物减少110万公顷。种植面积减少，商品供应量减少，农产品价格会有所上涨。

2）贸易政策的影响

贸易政策将直接影响商品的可供应量，对商品的未来价格影响特别大。例如，中国是否加入WTO，以及1999年5月朱总理访美期间与美国签订《中美农业贸易协议》等都对大连大豆期货价格产生影响。1999年7月起，国家对进口豆粕征收增殖税，国内豆粕价格从1350元/吨的低谷，猛涨至1850元/吨。这一政策也带动国内大豆价格上涨，大连大豆2000年5月合约价格从1850元/吨上涨到2200元/吨。又如，1999年11月10日开始，中美贸易代表团在北京举行关于中国加入世界贸易组织的谈判，消息一出，大连大豆期价即告下跌，猛跌一周，大豆2000年5月合约价格从2240元/吨下跌至2060元/吨。

3）食品政策的影响

欧盟是世界大豆的主要进口地区，其食品政策的变化对世界大豆市场会产生较大影响。现在，一些欧盟国家，如德国、英国等，对“基因改良型”大豆的进口特别关注，这些国家的绿色和平组织认为，“基因改良型”大豆对人类健康有害，要求制定限制这类大豆进口。如果这一食品政策实施，那么就会对世界大豆市场产生影响。

4）国际经贸组织及其协定为了协调贸易国之间经济利益关系，许多贸易国之间建立了国际性的或区域性的经济或贸易组织。

这些国际经贸组织经常取一些共同的政策措施来影响商品供求关系和商品价格。国际大宗商品，如石油、铜、糖、小麦、可可、锡、茶叶、咖啡等商品的价格及供求均受有关国际经贸组织及协定的左右。因此，期货价格分析必须注意有关国际经贸组织的动向。

在分析政治因素对期货价格影响时，应注意不同的商品所受影响程度是不同的。如国际局势紧张时，对战略性物资价格的影响就比对其他商品的影响大。

5、大户的操纵和投机心理

1）大户操纵

期货市场虽是一种“完全竞争”的市场，但仍难免受一些势力雄厚的大户的操纵和控制，造成投机性的价格起伏。美国白银大王享特兄弟在1980年初炒白银不幸失手就是一个典型的范例。

19年初，亨特兄弟以每盎司6~7美元的价格开始在纽约和芝加哥大量购买白银。年底，已控制纽约商品53%的存银和芝加哥商品69%的存银，拥有1.2亿盎司的现货和0.5亿盎司的期货。在他们的控制下，白银价格不断上升。1980年1月17日白银价格涨至每盎司48.7美元，半年时间上涨了四倍。在黄金市场的刺激下，白银价格在1月21日达到50.35美元的历史最高峰，比一年前上涨八倍多。这种疯狂投机活动，造成白银的市场供求状况与生产和消费实际脱节，市场价格严重地偏离其价值，最终必然会猛跌下来。此时，美国为了抑制通货膨胀，紧缩银根，利率大幅上调，期货投机者纷纷退场，致使银价暴跌。到3月底，跌至每盎司10.8美元，使白银市场几乎陷入崩溃的境地。亨特兄弟在这场投机风潮中损失达数亿美元。

2）投机心理

投机者加入期货交易的目的是利用期货价格的上下波动来获利。因此，何时买进卖出，主要取决于他对期货价格走势的判断，即价格预期，他预期价格将上涨时买进，预期价格将下跌时卖出，预期价格将盘整时则观望。投机者的价格预期不仅受期货价格变动的各种信息的影响（基本因素分析），而且还受他们对当前和历史的价格走势判断的影响（技术分析）。因此，在利好因素的刺激下，人们预期价格将上涨而纷纷购进，从而推动价格上涨；而价格上涨的趋势信息又进一步加强了人们的价格上涨预期，人们进一步购进，从而推动价格进一步的上涨。反之，在价格下跌时，人们预期价格将进一步下跌，纷纷卖出，从而推动价格进一步下跌。可见，期货交易中的价格预期和投机心理对期货价格波动具有极强的推波助澜、加剧波动的作用。

1980年黄金市场出现的空前大风暴，明显地反映了投机心理和价格预期对期货价格的影响力。19年11月金价仅每盎司400美元左右，1980年1月21日已暴涨至838美元的历史高峰。其暴涨原因是多方面的：经济方面是石油输出国组织宣布大幅度提高油价，政治因素是前苏联入侵阿富汉；伊朗劫持美国人质；美伊关系恶化，美冻结伊在美资产等。而一些大金商肆意喧染、哄抬金价所造成的投机心理更是金价暴涨的重要原因。当金价涨到最高峰时，又谣传美国将在1月份拍卖大量存金，使投机者心理突然逆转，竞相抛售黄金期货。1月22日当天金价下跌103美元，到3月份即跌到460美元。这次金价的大起大落，除了经济和政治因素的影响外，投机心理因素也起了巨大的推波助澜作用。而到5月份，黄金市场风浪基本平息，人心转趋看淡，金价疲软。尽管出现一些小的刺激金价上涨的因素，但仍未能改变人们的心理预期，而无法促使金价回升。因此，在预测价格走势时，必须结合各种因素分析大多数交易者的心理预期。

以上例举了影响期货价格的一些主要因素，实际中的影响因素要复杂得多。为了更好地预测期货价格走势，把握有利的交易时机，期货交易者必须注意及时而广泛地收集有关因素的准确而详尽的信息资料；综合地分析它们可能带来的影响，并注意与定量分析工具以及技术分析方法结合起来加以综合应用。

期货市场的的负面情绪和场外疲软需求,如何影响金价

1,2020黄金价格迎来一波明显的上涨行情。

数据来源东方财富网站

自从今年三月份疫情在欧美爆发以来，黄金价格一直成稳定上涨的态势，从1700多美元开始，最高涨到了2000多美元，从上图中我们可以发现，在疫情爆发之前，黄精出于一个明显的震荡区间在1700美元-1800美元之间盘整了有将近两个月的时间，突破1815点之后迎来了一波快速上涨，13个交易日就涨到了2000美元以上。

在到达2000点的高位之后，又迎来了一波杀跌，目前黄金价位在1860附近。

1.欧美疫情爆发，黄金成为避险资产。

每逢有意外导致的经济动荡，黄金作为目前最优的避险工具，都会迎来上涨的态势。

美国疫情一直处于失控的状态，尽管已经强制复工，但是这种对经济循环的破坏和对未来经济信心的打击，看起来会让美国的各种经济救助行动的作用大打折扣，就业和消费一会呈现疲软的态势，通货膨胀还有继续恶化的风险。

在这种情况下，美元的坚挺性受到怀疑，也就失去了避险的作用和需求，转而去寻求黄金的避险，因此，对黄金的需求增加，推高了黄金价格。

美元走弱，黄金走强

2.央行放水，流动性充足。

美联储为代表的欧美央行，持续实施了数轮的经济救助政策和货币宽松政策。

自3月下旬开始，美联储甚至开始实行不设额度上的的量化宽松政策，仅仅一个多月的时间就像市场投放了2万亿美元的流动性。

欧洲央行也紧跟美联储的步伐，继续实行低利率政策。

市场中的流动性为了保值都会选择一些投资渠道，这也是为什么今年虽然美国疫情失控但是黄金和美股都在创历史新高的原因。

3.地缘政治紧张。

疫情之下，是日渐紧张的地缘政治局势，从年初的伊朗到委内瑞拉，再到东亚，局势越来越紧张，联合国秘书长古特雷斯日前表示，地缘政治紧张局势正处于“本世纪最高水平”。

黄金所谓世界的硬通货，容易携带，容易变现，容易支付，一直都是乱世中的最好选择，因此有一种说法是，乱世买黄金。

地缘政治紧张局势正处于“本世纪最高水平”

4.投机情绪。

当前，黄金已经不仅仅是保值的存在，也还是国际投资市场上重要的投资品种，有众多的投机资金在里面进行价差操作。

当黄金表现出明显的上涨态势之后，会吸引众多的投机者竞相买进，这又进一步推高了黄金的价格。

任何一种投资品种都不存在单一涨跌周期，对于黄金未来的走势会如何，还是要取决于欧美对疫情的控制，经济政策的调整以及地缘政治的缓和与否。

影响现货黄金价格的因素是什么？

那么是什么因素影响黄金的供求关系呢?影响金价的升跌主要有以下几个因素:

美元指数

黄金与美元在大部分时间呈负相关，因为二者都是各大国家中央银行的重要储备资产，存在一定相互替代性。所以当美元指数表现坚挺，就在一定程度上削弱了黄金作为储备资产和保值功能的地位，黄金往往会下跌；另一方面，由于世界黄金市场一般都以美元标价，这样美元贬值势必导致黄金价格上涨。

世界金融危机

当金融体系出现不稳定现象时，尤其是影响较大波及范围较广的金融危机时，银行可会出现大量挤兑或破产倒闭，这个时候黄金需求会增加，导致黄金价格上涨，这也是黄金避险功能的最佳体现。

地缘政治

如果政局紧张，战云密布，大量投资者买入黄金寻求避险，推动黄金价格上涨。如1991年8月19日前苏联解体，金价于一小时内暴涨十美元/盎司；再比如1992年海湾战争，金价高升于400美元，但战局受控后，金价就疲软下来，可见地缘政治对黄金价格影响之大。

消费需求

消费因素该因素取决于经济的好与差。当经济好，人民的收入增加，消费意欲增强，金银手饰成为消费者购买的对象，需求的增长刺激金价的上升。相反，若经济差，消费者的购买意欲下降，则金价受需求下降影响而回软。投资性需求由于黄金本身所具有的投资价值，故当以上因素利好黄金，投资者会相继入市，黄金受需求因素带动而令黄金价格走俏。

正是由于上述因素的影响，黄金价格往往也会出现大幅波动，因此投资者在参与交易时，对于风险的管控措施也是必不可少的。但是相较之下，黄金投资的风险还是算小的，毕竟黄金无论如何都是全世界公认的硬通货，价值是真实存在的。

影响黄金价格的因素是什么？

一、促进现货黄金价格上涨的因素：

1、供需关系，需求是商品上涨亘古不变的硬道理，黄金不仅仅可以用于首饰还可用于高新科技工业，随着科技发展，黄金的工业需求逐渐升高。若产生供不应求的景象，将刺激纸黄金上涨。

2、地缘政治局势恶劣，比如伊拉克战争，利比亚战争等等，它将促进人们对于纸币的担忧，从而引发避险情绪出现，令黄金黄金价格上行，推动现货黄金价格上涨，此种情况一旦发生，上涨幅度极大。

3、金融市场联动中的大宗商品上涨，大宗商品包含了原油、黄金、黄金等众多商品，当大宗商品齐齐上涨的时候，黄金黄金若处于价值洼地，其也会出现上涨。就好比一个城市房价上涨时候，各个区域的房价也会得到上升。另外，黄金与美元资产呈现反向关系，若美国经济好转，则利多美元打压现货黄金价格下跌。

4、全球经济回暖，投资热情高涨，经济状况好说明市场货币供应量充足，此时黄金因得到了足够的货币买盘支撑而容易引发投资者买入，投资市场的买盘情绪也较为高涨，看涨情绪浓厚，刺激纸黄金上涨。

二、促进现货黄金价格下跌的因素：

1、全球经济不景气，金融危机是导致现货黄金价格下跌的重大因素，投资者可参考2008年金融危机，黄金黄金出现大幅下跌。原因是市场资金快速从金银市场流出填补其他金融风险，。另外金融危机时，投资者买盘情绪异常低迷，导致买盘需求降低，打压黄金回落。

2、地缘局势稳定，在全球地缘格局非常稳定的背景下，缺乏避险情绪的出现，将打压避险资产的买入情绪，对现货黄金价格产生长线回落压制。

3、金融市场联动打压黄金回落，美元上涨，大宗商品下跌，都是刺激现货黄金价格下跌的重要因素，这其中包括美国经济好转，美国加息等政策会增加美元资产的吸引力，打压黄金回落。

影响黄金价格涨跌的因素有哪些

1、美元走势

美元汇率也是影响金价波动的重要因素之一。

2、政治局势

历史上黄金就是避险的最佳手段，所谓大炮一响黄金万两即是对黄金避险价值的完美诠释，任何一次的战争或政治局势的动荡往往都会促涨金价，而突发性的往往会让金价短期内大幅飚升。

3、通货膨胀

作为这个世界上唯一的非信用货币，黄金与纸币，存款等货币形式不同，其自身具有非常高的价值，而不像其他货币只是价值的代表，而其本身的价值微乎其微。在极端情况下，货币会等同于纸，但黄金在任何时候都不会失去其作为贵金属的价值。

4、供给因素

金价波动是基于供求关系的基础之上的。

5、需求因素

黄金实际需求量（首饰业、工业等）的变化。

扩展资料：

投资黄金好处：

1、对抗通货膨胀

几十年来，通货膨胀十分严重，普遍国家都受此问题的困扰。货币价值贬值，货币购买力日渐降低，钱变得不值钱了。

2、卓越的避险功能

当世界政局和经济不稳，尤其是发生战争或经济危机时，各种普遍的投资工具如股票、基金、房地产等都会受到严重的冲击，这时黄金就体现了很好的避险属性。

3、市场难以被操控

地区性的股票市场，人为操纵大市的情况比比皆是。但是黄金市场属于全球性市场，没有任何个人或财团有足够的资金能够操控全球黄金市场，因此黄金价格能够一直保持在反映实际供求关系的水平。

4、不易崩盘

股票和房地产市场有发生崩盘的风险，一旦崩盘，投资者将血本无归。黄金是不可再生的稀有金属，已开的总量超过地球蕴藏量的一半，未来黄金供给量只会越来越少，使得黄金价格趋势一直上升，即使中间时有波动，长期而言，黄金价格仍然是一路看好。

百度百科-黄金

现货黄金的价格主要受以下几大因素的影响：

因素一：其实，美元在目前甚至未来的很长一段时间内都是金融市场的主导者、所有的硬通货币及非硬通货币的价格波动很大程度上都受到美元涨跌的影响。所以，今天要说的第一因素当然就是美元走势与黄金价格走势的关系了。

简单一点来说，美元走势与黄金价格走势是互为对立的这么一个关系。也就是说，当美元走强、价格上涨的时候，黄金的价格必然走弱下跌、呈现受到打压的态势。同样的道理，当美元走弱下跌，黄金的价格必然是上扬的。可能很多投资者朋友对此又有了疑问：美元的走势又受哪些因素影响呢？其实很简单，美国官方会不定期的公布一些美国的各项经济数据。例如每个月第一个周五北京时间晚上八点半美国非农业就业人口数据（简称非农数据）。

因素二：刚说到黄金价格与美元走势是呈对立的关系，这里要注意的是：黄金价格与石油价格是正相关的关系。由于黄金与石油在世界贸易市场上都是以美元报价，而美元又是国际贸易的主要媒介，所以当美元升值或者贬值的时候，都会带动黄金价格以及石油价格的同向变化。当美元升值的时候，黄金和石油的价格必然受压下跌。同样的道理，当美元贬值的时候，黄金和石油的价格会提振上涨。最近几年，为了摆脱08年世界性金融危机所带来的影响，美国不得不实行量化宽松政策来刺激经济增长，大量发行美元造成美元连续贬值，这就直接导致投资者纷纷从美元转向其他风险较小的保值资产上来，比如黄金、原油等。黄金是硬通货，是公认的最佳保值避险的产品，人们为避险而将更多的资产转移到黄金上来，推动了黄金价格的上涨。而石油作为当今工业必不可少的，人们在认为美元贬值可能会推动石油价格的上涨而大量购入石油，同时也推动了石油价格的上涨。这就是黄金价格与石油价格的正相关关系。?

因素三：战争以及政治局面的动荡对现货黄金价格也有会提振的作用。相信这个大家应该都明白，战争会使该地区动荡不安，影响当地的经济，使该国的货币贬值或者成为一堆废纸。因此人们希望能使自己的财产的到保值。黄金是世界性的货币，而且具有保值避险的功能。随着这种恐慌的心理的蔓延，对黄金的需求增大，进而推动黄金价格的上涨。

因素四：世界金融危机对黄金价格的影响。首先我要说的是世界金融危机对于我们黄金市场是一柄双刃剑。为什么呢?大家可以试想一下，在金融危机面前，所有人首先想到的肯定是如何让自己手中的现金不至于贬值，那么就会寻求其他投资品种来代替手中的钞票，在这个时候黄金无疑是所有人脑海中的第一选择，这就是刺激黄金上涨的强力因素。但是，我们必须要注意到的一点是在金融危机面前，会有庞大数量的中小企业无法维持运营甚至破产，基数庞大的普通投资者财富严重缩水，说白了也就是散户手中缺钱了无力进入这个市场，会对黄金的价格造成一定的打压。?

因素五：介绍通货膨胀给黄金价格带来的影响。通货膨胀的道理其实非常简单，就是我们平时所说的货币贬值了，钱不值钱了。比如当初花10万元可以买辆代步车，在发生通货膨胀之后可能就买不到了。在通货膨胀面前，大多数人首先考虑的是财富如何保值才能不至于出现负增长。就像上面的第三点以及第四点一样，大多数人都会选择投资黄金这种硬通货。在这样的一个强势的卖方市场面前，黄金的暴涨也就是顺理成章的事情了。?

因素六：本地银行利率的变化，这里主要依然是看美国的银行利率变化。打个比方来说，如果美国提高他们的利率的话，说明美元相对来说是升值了（钱存在银行里面可以得到更多的利息、购买力增强），同时在全球汇市上可以兑换到更多的其他货币，而在第一点的时候我们已经说到美元与黄金的负相关关系，美元强势势必对黄金价格造成打压。